ピーターリンチから株式投資を学ぶ

ついこの間、１冊の株式投資に関する本を読み終わりました。ピーターリンチという有名な米国ファンドマネージャー（もう現役でない？）

彼は、普通の人でも金融専門家に勝てると、独自の哲学を持っています。

「これは面白い！」と思って読んだわけです。
この本から学んだ主なことは２つあります。

一、銘柄は６つのグループに分別可能
二、株価が高いかどうかを計算（概算？）する式

順番に説明します。

銘柄は６つのグループに分別可能

1. The Slow Growers (低成長銘柄)
   
   名前の通り、成長率の低い会社を指します。この種の銘柄の株価も、上がる角度が小さいので、キャピタルゲインを大きく期待できず。しかし、このような銘柄の配当金が大きいので、インカムゲインを期待できます。逆に言うとインカムゲインしか期待できません。

   代表的な銘柄：電力会社などのような、公益企業

2. The Stalwarts (中成長銘柄)
   
   10～12%の利益成長率を持っている会社。低成長銘柄より、高い成長率だが、高成長銘柄より低い。購入タイミングと購入価格により、大きくキャピタルゲインを狙えるが、せいぜい30～50%ぐらいでしょう。

   代表的な銘柄：コカコーラ、P&G

3. The Fast Growers (高成長銘柄)
   
   小型株（小資本）で、アグレッシブな新興企業、20～25%利益成長率。このような銘柄の中には株価が10～40倍に化ける銘柄が隠れています。場合によって、200倍まで化けた銘柄もあります。
   
   ただこれは、アメリカの場合です。日本の場合はもっと小さい倍率でしょう。そして、ベンチャー企業を育たない日本では、良い銘柄に当たる確率も低いでしょう。そいう意味では、アメリカ企業に投資した方が良い気がしませんか。
   
   因みに、この種の銘柄はピーターリンチの好みです。小さなポートフォリオでも、１つ、２つの銘柄が化けたら、全体に対して十分にペイできます。
4. The Cyclicals (循環銘柄)
   
   売上げと利益が定期的に増減する企業を指しています。成長業界では、業績は常に成長に向かっているが、循環業界では伸縮を繰り返します。
   
   代表的な循環業界には、自動車業界や航空業界があります。
   
   循環銘柄に投資する場合、タイミングは全てです。業界転倒する時、売り逃げし、業界が好転する時、素早くポジションを取ります。
5. Turnarounds (回復銘柄)
   
   業績が赤字の企業の再生・回復を狙う投資を指しています。リスクとして、その企業がそのまま破産するようになります。しかし、うまく回復してくれると、かなり大きなキャピタルゲインを期待できます。
6. The Asset Plays (資産価値 > 株価の銘柄)
   
   企業の資産がいろいろな形にあります。キャッシュ、不動産、ブランド、会員（ケーブルテレビのようなストックビジネスの場合）・・・一方、株価が資産価値を下回っているときもあるので、その時を狙って投資すれば、儲かるチャンスが高まります。

株価が高いかどうかを計算方式

指数＝(長期利益成長率+配当利回り）/PER

指数が＜１であれば、高いです。
1.5はOK、2以上は最高、今すぐ買うべき銘柄です。

長期利益成長率：直近３～５年の営業利益成長率

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